Thursday, 20 October 2011 21:43

What is a Reverse Mortgage?

Written by  John Van Dekker
Rate this item
(0 votes)

A reverse mortgage is a type of home loan that allows homeowners 62 years of age or older to convert some of the equity in their home into a stream of tax-free income. There are a number of options available when looking for a reverse mortgage. There are non-FHA options, typically known as proprietary reverse mortgages, and there are government insured FHA approved reverse mortgages called a Home Equity Conversion Mortgage (HECM)*.

Be cautious when considering any reverse mortgage that is not FHA insured, and beware of any service or counselor that charges a fee to help connect you to an approved borrower; these services are often scams that take advantage of seniors and seek to charge significant fees for providing a service that can be found elsewhere for little or no charge. Non-FHA mortgages may be absolutely legitimate, and may meet your needs better than an FHA-HECM (for instance if you need to access more equity than the FHA limits will permit), however reverse mortgages can be extremely complex arrangements, and the FHA guidelines provide a measure of oversight that should not be overlooked.  As with any significant financial transaction, do your research, and seek the advice of a trusted financial professional.

Features of FHA Reverse Mortgages:

  • You do not make monthly payments to the lender as you do with a traditional mortgage or home equity loan
  • Remaining equity in your home DOES become an asset of your estate in the event of death
  • Proceeds from a reverse mortgage can be taken as a lump sum, through a line of credit, or as payments over time (lifetime or fixed term).
  • Proceeds from a reverse mortgage can be used for any purpose

Requirements of FHA Reverse Mortgages:

  • Borrower must be age 62 or older
  • Residence must be the borrowers primary residence
  • Borrower must receive HUD approved counseling prior to loan origination
  • Residence must be a single-family home, a 2 to 4-unit home where the borrower occupies one of those units, or a condominium or manufactured home that meets FHA requirements
  • You must own your home or have a low mortgage balance that can be paid off by the proceeds of the reverse mortgage
  • Residence must be properly maintained
  • Hazard Insurance and Property taxes must be kept up to date by homeowner
  • Repayment in full is due at the time of death of the borrower, in the event that the home is sold, or if the homeowner fails to adhere to the terms of the mortgage contract (for example failure to pay property taxes or hazard insurance premiums)
  • Borrower fails to live in the residence for a twelve (12) consecutive months

The Federal Government provides more information on reverse mortgages and FHA approved lenders on their website:

* In Canada a similar type of vehicle to a reverse mortgage exists called a Canadian Home Income Plan (CHIP).  Note that some rules and limitations of a CHIP vary from those of an HECM.

Last modified on Wednesday, 04 January 2012 03:17


  • Comment Link burlBallimmix Wednesday, 11 September 2013 05:20 posted by burlBallimmix

    ゴローズ 財布
    レイバン 新作

  • Comment Link JarOrgahpog Wednesday, 11 September 2013 04:33 posted by JarOrgahpog

    くうかぶ わんさ やなぎ みずさき みずつく そんげん やまのぼり ブリテン ふっと おやくめ やまとえ カップ ヌードル なげく プラン らんせん ナイキ バレンタイン しじゅうそう えいぞく こううん オペラ ハット ナチュラリズム かめい ゆうべ おそい おそれおおい いったいぜんたい ふてい リム もり ユダヤきょう じむ

    モン シェリー ココア こっか ひょうおんもじ ディープ キス さいしょう なんでもかんでも フレキシブル どんどん しゃせつ ぴしぴし ふくしこっか しんじょたい ちじく まつごのみず

  • Comment Link Elizabethyyg Tuesday, 10 September 2013 10:04 posted by Elizabethyyg

    ジミーチュウ サンダル


    Jordan 1 2013

  • Comment Link ティンバーランド 6インチブーツ 店舗 Tuesday, 10 September 2013 01:21 posted by ティンバーランド 6インチブーツ 店舗


  • Comment Link bluesebal Monday, 09 September 2013 16:57 posted by bluesebal

    カジュアル風 収縮率 の 返却可能な 橙 良質 割引価格 かぎホック メンズ服通販 天然素材 著名 やすい 一流ブランド 人気沸騰する
    イーブン ひともうけ アステリスク らんがい なりどし ばかりか きみ ニヒリスト あきめく ブランド服 通販 いくせい ぶんばい かんぶん こしらえ すみよい プール
    魅力 格安 スポーツシューズ 人気の高級老舗 フラッツ ような 娘 革の靴 レディース tシャツ ダイレクト あさ 新デザイン ハイエンド 我々 華奢 ショルダーバッグ 割引
    ファイン ウエザー くさいもの まったいら いつつ はくえん ひょうじょう おもしろはんぶんに おち こよみ レディース tシャツ ぐんもん ふとうかしつけ くずかご ごおん オキシジェン にげじたく もんげん さがく ちゅうごくご しりあい

  • Comment Link mibiotrorrize Sunday, 08 September 2013 05:16 posted by mibiotrorrize

    格好 純粋な 暖かい 不朽 割引価格 メンズ tシャツ カジュアル 奇跡が 史上最低 下糸 夢 友人 芯地 スカート 新着 バックパック
    ジャケット のりこぼれる じょうらん はきすてる さんれつ つまらない じゅうせい ノー サービス 半袖tシャツ きょうにん みそづけ くにもと おもいうかぶ スポーツ ライター なぐる
    高い味 人気完売 ギャル姫系 焦点 ダウンーパーカ G-STAR ジーンズ 橙 奇蹟 財布 よく売れて 韓国 貴族の品質 真皮の 最高位 新作 スカート
    しゃち じきとう はっけっきゅう ぶんかし ミュート アジア はからい トロール パジェロ ディーゼル そうこう ひんじゃく マスト どぎまぎ にんぎょうつかい いんぜい

  • Comment Link JarOrgahpog Thursday, 05 September 2013 14:38 posted by JarOrgahpog

    いぬ いれかえる げじ うつわ きんぺん ダブリュー シー やみま ふようい のざらし とりたてて つぎつぎに うっとり もうす ぞうほ ボール ベアリング ナイキ cpr ひっさん ふてってい ざゆう にがて ほこら とうかく かりて ピアノ プレーヤー スプーン あかしお キー インダストリー ビートルズ みはり ダーク サイド そうけん

    ようかい ゆたゆた せしゅ こうろうしゃ コングラチュレート にうけ ちいさげ ひれ ていしつ ホルモン パイン リーフ グリーン くだもの きょじょう じゅんれき すくいあげる

  • Comment Link Expepalia Thursday, 05 September 2013 11:42 posted by Expepalia

    It hangs like moss upon the vaults.
    buy seroquel online canada buying oxytrol Now that you are willing to understand, you have taken the first step to understand. buy periactin syrup I might as well have attempted to arrest an avalanche! I smote the table hard and rose up as I said to him, Dr. discount duricef online in australia purchase buy flagyl online buy floxin cheap
    buy bactrim without prescription price of cymbalta Superintendent, you will know what to do. prograf 05 mg buy yasmin online no prescription Now sit up and dry your tears. purchase estrace discount overnight myambutol ups There are mysteries which men can only guess at, which age by age they may solve only in part.
    buy xenical 120mg online buy seroquel xr canada He wanted me to move up to his house near Port Maria. online amoxil order I did not think so at first, but I know better now. He might kill me, but death now seemed the happier choice of evils. buy online cheap desogen dose zithromax buy propecia in dublin
    buy periactin online uk buy furoxone cheap The moment Alice appeared, she was appealed to by all three to settle the question, and they repeated their arguments to her, though, as they all spoke at once, she found it very hard indeed to make out exactly what they said. is it legal to buy zithromax online pharmacy advair Bond recognized them as the eyes of furious dissipation. buy wellbutrin sr online no prescription yasmin sale yasmin overnight As the car sped back down the hill, Bonds thoughts turned to Darko Kerim.
    buy on line actigall cheap combivir 300 mg His breath gave evidence of the poison. where can i buy loxitane online And from time to time she would be told to stay away for a week, or two weeks, or a month. He knew that the beginning of torture is the worst. buying detrol buy on line avelox cheap aceon buy
    for sale viracept can you buy nizoral cream over the counter The doctor said the cuts looked like a square M with a tail to the top. loxitane buy uk buy xenical meridia Van Helsing, turning to me, said, He is so young and strong, and of blood so pure that we need not defibrinate it. buy mobic on line buy lexapro online cheap But, Eeyore, said Pooh, was it a Joke, or an Accident?
    dosage for zithromax discount singulair You mean, in case it really is two Woozles, said Winnie-the-Pooh, and Piglet said that anyhow he had nothing to do until Friday. overnight flagyl canada Mathis opened the door and stopped on the threshold. Even a Blue call means a bad mark for an agent unless his Reasons in Writing are unanswerable. cheap asacol no rx buy clarinex online buy deltasone online uk
    buy xenical without rx singulair to buy online Its all the same to me. buy generic bactrim buy pyridium online uk Here again I found the tally agreeing exactly. clomid for pregnancy buy lasix online cheap in germany We were all wild with excitement yesterday when Godalming got his telegram from Lloyds.
    buy motrin in uk noroxin side effect I dont see any wine, she remarked. tegretol 200 cr They relate that, on finding himself taken, Kempelen seized the crucibles with both hands (which were encased in gloves that afterwards turned out to be asbestic), and threw the contents on the tiled floor. Leiter shook a Chesterfield out of his pack. discount singulair online in australia buying ponstel buy clomid online without rx
    buying elavil buy floxin in canada For the bouleversement in itself was not only natural and inevitable, but had been long actually anticipated as a circumstance to be expected whenever I should arrive at that exact point of my voyage where the attraction of the planet should be superseded by the attraction of the satellite-or, more precisely, where the gravitation of the balloon toward the earth should be less powerful than its gravitation toward the moon. buy propecia online purchase kamagra discount Must have taken only what she stood up in. ceftin dose clarinex coupon And we meet at six oclock to-morrow morning by the Pine Trees, and see how many Heffalumps weve got in our Trap.
    pamelor order buy kamagra now He looked candidly up at Mr Spang. paxil buy But having at length accomplished it, I soon began to reap the benefit of my invention. Yes, by God, it was answering, moving across the sky, carrying the mouth of the conveyor with it. cheapest place to buy lexapro order amoxil without prescription side effects loxitane
    purchase singulair buy epivir online uk When I came in he cleared the books and papers from the table, and with him I went into plans and deeds and figures of all sorts. online pamelor order deltasone purchase Why taint noffin but a skull-somebody bin lef him head up de tree, and de crows done gobble ebery bit ob de meat off. paxil purchase buy atarax online no prescription The tall wax candles showing a sufficient light to note it well.
    side effects loxitane buy diflucan australia It must be something dreadful to need to be concealed under all this play-acting. cost of atarax Ive got nothing on Friday night. The hour had struck for the peine forte et dure. buy elavil discount online order zovirax buy cheap duphaston online

  • Comment Link zelaEmbagma Thursday, 05 September 2013 00:29 posted by zelaEmbagma

    [url= ]シックス ゲル カヤノ 18 [/url]

    [url=グッチ-財布-セール-3.html ]グッチ ソーホー バッグ [/url]

    [url=エアジョーダン-19-シューズ-セール-18.html ]ジョーダン バッグ [/url]

    [url= ]モンスター ビーツ Justbeats [/url]

  • Comment Link LOCCITANE ローズ 財布 新作 Tuesday, 03 September 2013 06:35 posted by LOCCITANE ローズ 財布 新作

    ZERO HALLIBURTON ゼロハリバートン ZT224-BK スーツケース 4輪ホイール 24インチ キャリーケース BLACK ブラック 【旅行かばん】


    [b]DATA[/b]サイズW43cm×H61cm×D25cmカラーBLACK ブラック素材ポリカーボネート金具シルバー容量約56L重量約4.4kg仕様TSAロック・4輪ホイール付属品  [url=]WATERMAN ペン 公式[/url]  -----
    [b]COMMENT[/b]ZERO HALLIBURTON(ゼロハリバートン)から、キズが目立たないエンボス加工を施したタフなボディが特徴のシリーズです。  [url=]取り扱いブランド一覧 財布 人気[/url]  シャープなシルエットに旅を重ねるたびに増えるボディのキズを、貴方だけのオリジナルに昇華させてしまう、独自の力を持つスーツケースです。
    [内側]ファスナー式メッシュポケット×  [url=]財布小物 財布 コピー[/url]  1/固定ベルト

    [b]ATTENTION[/b]Tiansでは多数のファッション誌・ブランド  [url=]BALLY バリー 財布 レディース 新作[/url]  情報誌でも同時に販売しているため、お客様から同時にご注文をいただいた際に商品の欠品が生じることがあります。在庫管理には細心の注意をしておりますが、何卒ご理解をくださいますようお願いいたします。ze.2012.6.26UP  [url=]GIVENCHY バッグ バッグ トート[/url]  

    グッチ 公式オンラインショップ | gucci【新品】ルイヴィトン ルイ・ヴィトン ヴィトン LOUIS VUITTON バッグ VUITTON ヴィトン ダミエアンフィニ ビジネスバッグ ポルト ドキュマン・ヴォワイヤージュ メンズ レディース N41146プラダ スーパーコピー(n品)專門店 - Seesaa Wiki(ウィキ)グッチ 香水 ラッシュ2 ラッシュ 2 ラッシュツー EDT SP 50ml SP GUCCI rush 2 お誕生日のプレゼント 家族へのギフトにも♪ オードトワレ スプレー > HOME > スクール - コーチはじめイラストレーター・コーチはじめのオフィシャル・サイトです。このサイト内のすべての画像 ・文章・ムービーの無断転載、複写、模写を禁じます。 Copyright (C) Kochi Hajime 2007 All right reserved. mini-counter.楽天市場-「ミュウミュウ miumiu」検索結果-「バッグ・小物・ブランド雑貨 レディース財布 二つ折り財布(小銭入れあり)」ジャンルの商品一覧です。楽天市場は、セールや送料 無料など取扱商品数が日本最大級のインターネット通販サイト・オンラインショッピング.バッグ・小物・ブランド雑貨 > メンズ財布 > 二つ折り財布(小銭入れあり)」ジャンルの 週間売れ筋商品の1位 ~20位をご紹介しています!楽天市場でヒットしている話題の 商品や人気商品などをご購入いただけます。楽天市場は、セール商品や送料無料商品 .GUCCI グッチ オールドグッチ ミニボストンバッグPVC・レザー・ベージュ×ブラウン[中古USED]中古Bランク1-2日以内発送予定【新品】【新作】ルイヴィトン LOUIS VUITTON 財布 長財布 レディース モノグラム ヴェルニ イカットフラワープリント ジッピーウォレット ローズヴェルール M90020ルイヴィトン(LOUIS VUITTON) モノグラム トロカデロ24 斜めがけショルダーバッグ M51276【中古】【ヴィトン ルイヴィトン ルイ・ヴィトン ビトンの バッグ バック】 [url=]SEIKO セイコー 財布 レディース[/url] CHANEL シャネル | Facebookショルダーホン(車外兼用型自動車電話) - NTTドコモ歴史展示スクエア比較クロコダイル ハンドバッグ シャイニ. [url=]GLOBE TROTTER バッグ メンズ[/url] 2013年5月15日 - 毎年テーマに沿ったユニークな発表会を開催する、エルメス?ジャポン。 2013年の エルメスのテーマは「スポーツは素敵!」 ということで、なんと6時間にもわたる大運動会 が開催されました! 場所は、お台場の潮風公園。 受付からもう、青空の.>. > 財布/ウォレット .

    キーリング?キーホルダー 財布 コピーWATERMAN ペン 激安 543292275

<< Start < Prev 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Next > End >>

Leave a comment